(Boursier.com) — Soitec reste proche des 0,9 euro ce mercredi après la publication de ses revenus annuels de l'exercice 2014-2015... Le dernier trimestre a donné lieu malgré tout à une bonne surprise avec un fort redressement du chiffre d'affaires des activités microélectroniques... Au total, la baisse du chiffre d'affaires annuel se limite à 10%. Surtout, Soitec semble avoir trouvé une bouffée d'oxygène financière pour finaliser son recentrage dans l'électronique, alors que la trésorerie se rapproche de 0. De quoi convaincre Exane de passer de "sous-performance" à "neutre" en visant un cours de 1,10 euro...
La perte opérationnelle courante non auditée a été estimée à 52,4 millions d'euros au second semestre 2014-2015, contre une perte de 74,4 millions d'euros au premier semestre. L'amélioration du résultat opérationnel courant au cours de la seconde moitié de l'exercice procède principalement du redressement de la marge de la division Électronique.
Mandat de cession
S'agissant de la division solaire (coûts fixes de 26,9 ME au deuxième semestre 2014-2015), Soitec rappelle avoir confié à une banque d'investissement le mandat de cession de ses actifs (activités industrielles, centrales et propriété intellectuelle, à l'exclusion des actifs liés à la "Smart Cell"). Compte tenu des investissements réalisés dans ces activités solaires depuis 2009, la cession des actifs ne couvrira pas l'investissement initial et une charge non courante totale consolidée d'environ 145 millions d'euros est déjà prévue pour l'exercice clos au 31 mars 2015.
Situation financière extrêmement tendue
À fin mars 2015, la trésorerie non auditée s'élevait à seulement 23 millions d'euros pour un montant d'endettement net anticipé de 167 millions d'euros. Pour parer à cette situation financière extrêmement tendue, Soitec annonce avoir négocié un accord engageant (sous conditions suspensives), avec ses principales parties prenantes et banques, pour un prêt d'un montant pouvant atteindre 54 millions d'euros et arrivant à maturité en avril 2016. Shin Etsu Handotai (fournisseur majeur de plaques pour Soitec et actionnaire historique) s'est engagé à prêter jusqu'à 30 millions d'euros. Bpifrance Participations, également actionnaire de Soitec, s'est engagée de son côté à prêter jusqu'à 15 millions d'euros. Le CEA, partenaire technologique de Soitec, s'est engagé à prêter 9 millions d'euros et a accepté de reporter le paiement des accords de licences et des travaux réalisés pour Soitec en 2014, d'un montant global de 8 millions d'Euros.
Lignes de crédit restructurées
Les lignes de crédit bancaire actuelles, d'une valeur totale de 37,2 millions d'euros, ont été restructurées, avec une seule et unique échéance de remboursement en novembre 2019. Soitec espère que le closing de cet accord et le tirage de ces prêts soient réalisés d'ici à la fin du mois de mai 2015. Le groupe se déclare ainsi confiant dans le fait que sa trésorerie actuelle et ce nouveau financement devraient lui permettre de conduire sa restructuration ainsi que ses activités dans l'Electronique au cours de l'exercice. En outre, les produits de la cession des actifs de la division solaire et la transaction sur le projet de Touwsrivier devraient renforcer sa trésorerie.
Pour le premier trimestre de l'exercice 2015-2016, Soitec prévoit que les ventes de plaques de son activité Électronique devraient s'établir à environ 60 millions de dollars...
